祝日は、寒さも少し和らいだので、久しぶりに船のエンジン始動と点検に行きました。船底にフジツボがついており、操舵が効きにくい。まだ11日の夜だけど、明日12日のブログがまとまったので、更新します。
割安だけど・・・
割安な銘柄（低PER・低PBR）はそこそこたくさんあるけど、
・利益率が低すぎて純利が少ない割に負債が多く、バランスシートが改善されるまで相当長い時間かかりそう。
・ホームページがひと昔前でIRに全く力を入れてくる気配がない。
・中期経営計画がなく今後の方向性が不明確、社長のやる気も伝わらない。
単に安いだけでは投資しにくい銘柄もたくさんあります。特に経営者の意志が伝わらないものには投資しないように心がけています。
本日のメモ
シマダヤ250A：メルコからスピンオフして上場したこちら。大株主は、メルコ代表の牧氏。流水麺でおなじみ。決算前に駆け込みで購入しました。新たに優待を導入。上方修正＆記念配当。２月１日より商品値上げするし、当分保有していく予定。
扶桑薬品4538：透析液のトップメーカー。「増産及び特例的な不採算品再算定等の影響によって輸液全体の不採算が緩和され売上原価率が若干改善された」→引用。んー詳しいことはわかりませんが、売り上げがのびて、粗利が改善して利益がのってきています。
名糖産業2207：新中期経営計画「MEITO CHALLENGE2026をスタート」。株式会社おいもやを連結化したことも加わり、大幅増益。特益33億円のっかっています。土地売って設備入れ替えとかするのかな？またあとで詳しくみてみます。
トモニHD8600：色々と開示がでています。配当性向20％→30％以上に。香川銀行・徳島大正銀行が傘下。貸出金利息352億→382億。有価証券配当116億→135億と、手堅い経営で堅調に続伸。株主を考慮した内容だし、一気に評価が変わってきそう。
オーウィル3143：食品原材料の商社（乳化安定剤・色素・ビタミン等）。上方＆増配。株式売却益ものっかる。55円→60円に増配。昨日の終値で計算すると利回り3.2％。悪くないです。農産物加工品の販売数料が増加、海鮮を連結化して粗利が増加。
エスケーエレクトロにクス6677：かなり景気の良い数字の１Qです。１Qからいきなり通期で上方修正＆増配。配当124円。利回りは6.1％。中国が実施した「消費財買い替え推進政策」がテレビ販売を下支え。スマホ等向けの有機ELが好調。ということは同業他社も似たような状況かと推測。この好調が今後も続きそうかが焦点となりそう。
トラスト3347：中古車輸出。中古車輸出の総量は全体に減少しているが、販路拡大で4340台販売。レンタカー事業も好調。
かわでん6648：首都圏を中心に再開発事業、半導体関連の大型工場が好調。上方＆増配80円→190円。配当利回り6.8％です。
んー、良い銘柄たくさん。今度は千葉で水道管の破損で道路陥没の報道。幸いけが人等はいなさそうです。前回は下水、今回は上水、これらに対して安全第一で早急に全国で特需が生まれそうです。
今日は、大本命のポートフォリオの中で大きな割合を占めている、日本山村硝子とジャパンエンジンの決算です。
良くても悪くても冷静さを心がけて判断していきます。
良い１日をーー。
